Anmelden (DTAQ) DWDS     dlexDB     CLARIN-D

Die Grenzboten. Jg. 71, 1912, Zweites Vierteljahr.

Bild:
<< vorherige Seite
nächste Seite >>
Rcichsspiegcl

erster Linie der trostlosen Marktlage unserer Staatsanleihen zu Hilfe
kommen soll. Der Kurs unserer Rentenwerte ist auf einen Tiefstand gesunken, welcher
offenbar der Regierung Besorgnisse zu erwecken beginnt. Hat doch der Handelsminister
den ungewöhnlichen Schritt getan, sich an eine Handelskammer zu wenden, in deren
Bezirk eine Bank industrielle Obligationen unter Hinweis auf deren bessere Ver¬
zinsung gegenüberStaatsanleihen empfohlen hatte. Der Minister wünscht mit Recht,
daß man der Bevölkerung stets von neuem einschärft, die absolute Sicherheit
der inländischen Staatsanleihen gegenüber allen anderen Anlageformen nicht zu
gering zu schätzen. Gewiß, unsere Staatspapiere sind sicher; sie sind, wenigstens
was die preußischen Konsols anlangt, sogar die bestfundierten Anleihen der Welt,
denn die preußische Staatsschuld von 9,7 Milliarden findet völlige Deckung schon
in dem Wert der Staatseisenbahnen, deren Erträgnis Jahr für Jahr die Zu¬
führung einiger Hundert Millionen für allgemeine Staatszwecke gestattet. Die
Zinsen sind also sicher gestellt -- aber das Kapital? Kapital zahlt der Staat
ja nicht zurück -- er kennt keine Tilgungsanleihen. Der Gläubiger hat daher
niemals Aussicht, vom schuldnerischen Staat den Nominalbetrag seiner Forderung
zurückgezahlt zu erhalten, sondern er ist lediglich auf den Verkauf der Titel
angewiesen. Insofern bedeutet daher ein dauerndes Sinken des Kursniveans
unter den Emissions- oder Ankaufskurs einen Kursverlust. Der Hinweis auf
die absolute Sicherheit der Kapitalsanlage in Staatspapieren ist also nur zum
Teil richtig; es ist das eine Sicherheit, die den Inhaber nicht vor großen
Kapitalseinbußen schützt. Und diese Verluste sind in den letzten Jahrzehnten so
erheblich gewesen, daß man getrost behaupten kann, kaum an irgend welchen
anderen Wertpapieren zusammengenommen sei so viel verloren worden, als an
diesen erstklassiger Anlagen. Die preußischen dreiprozentigen Konsols und die
dreiprozentige Reichsanleihe standen 1895 über Pari, heute unter 80 Prozent --
dazwischen liegt die Konversion von 1897, welche die damaligen vierprozentigen
Titel beseitigte und den Inhabern die drei- und dreieinhalb verzinslichen auf¬
zwang. Hierdurch haben die Staatsgläubiger die schwersten Kapitals Verluste
erlitten, denn der Rückgang des Kurses der vierprozentigen Titel ist ein weit
geringerer und beträgt gegen den Höchststand nur etwa 7 Prozent. Es hat also
der Staat durch die damalige Konversion, die sich als eine mit der wahren
Lage des Geldmarkts nicht übereinstimmende Maßregel erwies, seinen Gläubigern
die schwersten Verluste zugefügt -- sie haben neben der Zinsverkürzung heute
noch den Verlust von einem Fünftel ihres Kapitals zu beklagen. Diese Be¬
trachtung zeigt, daß der Hinweis auf die absolute Sicherheit der Staatsanleihen
nur in einem beschränkten Sinne richtig ist. Es muß vom Standpunkt des
solidere Anlage suchenden Kapitalisten durchaus bestritten werden, daß
den Staatsanleihen, welche in Rentenform gekleidet sind, ein so
unvergleichlicher Vorzug vor anderen Anlagemöglichkeiten gebühre. Das
Gegenteil ist richtig. Die moderne Zeit hat eine Fülle von Anlage¬
möglichkeiten geschaffen, denen neben besserer Verzinsung ein geringeres


Rcichsspiegcl

erster Linie der trostlosen Marktlage unserer Staatsanleihen zu Hilfe
kommen soll. Der Kurs unserer Rentenwerte ist auf einen Tiefstand gesunken, welcher
offenbar der Regierung Besorgnisse zu erwecken beginnt. Hat doch der Handelsminister
den ungewöhnlichen Schritt getan, sich an eine Handelskammer zu wenden, in deren
Bezirk eine Bank industrielle Obligationen unter Hinweis auf deren bessere Ver¬
zinsung gegenüberStaatsanleihen empfohlen hatte. Der Minister wünscht mit Recht,
daß man der Bevölkerung stets von neuem einschärft, die absolute Sicherheit
der inländischen Staatsanleihen gegenüber allen anderen Anlageformen nicht zu
gering zu schätzen. Gewiß, unsere Staatspapiere sind sicher; sie sind, wenigstens
was die preußischen Konsols anlangt, sogar die bestfundierten Anleihen der Welt,
denn die preußische Staatsschuld von 9,7 Milliarden findet völlige Deckung schon
in dem Wert der Staatseisenbahnen, deren Erträgnis Jahr für Jahr die Zu¬
führung einiger Hundert Millionen für allgemeine Staatszwecke gestattet. Die
Zinsen sind also sicher gestellt — aber das Kapital? Kapital zahlt der Staat
ja nicht zurück — er kennt keine Tilgungsanleihen. Der Gläubiger hat daher
niemals Aussicht, vom schuldnerischen Staat den Nominalbetrag seiner Forderung
zurückgezahlt zu erhalten, sondern er ist lediglich auf den Verkauf der Titel
angewiesen. Insofern bedeutet daher ein dauerndes Sinken des Kursniveans
unter den Emissions- oder Ankaufskurs einen Kursverlust. Der Hinweis auf
die absolute Sicherheit der Kapitalsanlage in Staatspapieren ist also nur zum
Teil richtig; es ist das eine Sicherheit, die den Inhaber nicht vor großen
Kapitalseinbußen schützt. Und diese Verluste sind in den letzten Jahrzehnten so
erheblich gewesen, daß man getrost behaupten kann, kaum an irgend welchen
anderen Wertpapieren zusammengenommen sei so viel verloren worden, als an
diesen erstklassiger Anlagen. Die preußischen dreiprozentigen Konsols und die
dreiprozentige Reichsanleihe standen 1895 über Pari, heute unter 80 Prozent —
dazwischen liegt die Konversion von 1897, welche die damaligen vierprozentigen
Titel beseitigte und den Inhabern die drei- und dreieinhalb verzinslichen auf¬
zwang. Hierdurch haben die Staatsgläubiger die schwersten Kapitals Verluste
erlitten, denn der Rückgang des Kurses der vierprozentigen Titel ist ein weit
geringerer und beträgt gegen den Höchststand nur etwa 7 Prozent. Es hat also
der Staat durch die damalige Konversion, die sich als eine mit der wahren
Lage des Geldmarkts nicht übereinstimmende Maßregel erwies, seinen Gläubigern
die schwersten Verluste zugefügt — sie haben neben der Zinsverkürzung heute
noch den Verlust von einem Fünftel ihres Kapitals zu beklagen. Diese Be¬
trachtung zeigt, daß der Hinweis auf die absolute Sicherheit der Staatsanleihen
nur in einem beschränkten Sinne richtig ist. Es muß vom Standpunkt des
solidere Anlage suchenden Kapitalisten durchaus bestritten werden, daß
den Staatsanleihen, welche in Rentenform gekleidet sind, ein so
unvergleichlicher Vorzug vor anderen Anlagemöglichkeiten gebühre. Das
Gegenteil ist richtig. Die moderne Zeit hat eine Fülle von Anlage¬
möglichkeiten geschaffen, denen neben besserer Verzinsung ein geringeres


<TEI>
  <text>
    <body>
      <div>
        <div n="1">
          <div n="2">
            <pb facs="#f0653" corresp="http://brema.suub.uni-bremen.de/grenzboten/periodical/pageview/321738"/>
            <fw type="header" place="top"> Rcichsspiegcl</fw><lb/>
            <p xml:id="ID_2725" prev="#ID_2724" next="#ID_2726"> erster Linie der trostlosen Marktlage unserer Staatsanleihen zu Hilfe<lb/>
kommen soll. Der Kurs unserer Rentenwerte ist auf einen Tiefstand gesunken, welcher<lb/>
offenbar der Regierung Besorgnisse zu erwecken beginnt. Hat doch der Handelsminister<lb/>
den ungewöhnlichen Schritt getan, sich an eine Handelskammer zu wenden, in deren<lb/>
Bezirk eine Bank industrielle Obligationen unter Hinweis auf deren bessere Ver¬<lb/>
zinsung gegenüberStaatsanleihen empfohlen hatte. Der Minister wünscht mit Recht,<lb/>
daß man der Bevölkerung stets von neuem einschärft, die absolute Sicherheit<lb/>
der inländischen Staatsanleihen gegenüber allen anderen Anlageformen nicht zu<lb/>
gering zu schätzen. Gewiß, unsere Staatspapiere sind sicher; sie sind, wenigstens<lb/>
was die preußischen Konsols anlangt, sogar die bestfundierten Anleihen der Welt,<lb/>
denn die preußische Staatsschuld von 9,7 Milliarden findet völlige Deckung schon<lb/>
in dem Wert der Staatseisenbahnen, deren Erträgnis Jahr für Jahr die Zu¬<lb/>
führung einiger Hundert Millionen für allgemeine Staatszwecke gestattet. Die<lb/>
Zinsen sind also sicher gestellt &#x2014; aber das Kapital? Kapital zahlt der Staat<lb/>
ja nicht zurück &#x2014; er kennt keine Tilgungsanleihen. Der Gläubiger hat daher<lb/>
niemals Aussicht, vom schuldnerischen Staat den Nominalbetrag seiner Forderung<lb/>
zurückgezahlt zu erhalten, sondern er ist lediglich auf den Verkauf der Titel<lb/>
angewiesen. Insofern bedeutet daher ein dauerndes Sinken des Kursniveans<lb/>
unter den Emissions- oder Ankaufskurs einen Kursverlust. Der Hinweis auf<lb/>
die absolute Sicherheit der Kapitalsanlage in Staatspapieren ist also nur zum<lb/>
Teil richtig; es ist das eine Sicherheit, die den Inhaber nicht vor großen<lb/>
Kapitalseinbußen schützt. Und diese Verluste sind in den letzten Jahrzehnten so<lb/>
erheblich gewesen, daß man getrost behaupten kann, kaum an irgend welchen<lb/>
anderen Wertpapieren zusammengenommen sei so viel verloren worden, als an<lb/>
diesen erstklassiger Anlagen. Die preußischen dreiprozentigen Konsols und die<lb/>
dreiprozentige Reichsanleihe standen 1895 über Pari, heute unter 80 Prozent &#x2014;<lb/>
dazwischen liegt die Konversion von 1897, welche die damaligen vierprozentigen<lb/>
Titel beseitigte und den Inhabern die drei- und dreieinhalb verzinslichen auf¬<lb/>
zwang. Hierdurch haben die Staatsgläubiger die schwersten Kapitals Verluste<lb/>
erlitten, denn der Rückgang des Kurses der vierprozentigen Titel ist ein weit<lb/>
geringerer und beträgt gegen den Höchststand nur etwa 7 Prozent. Es hat also<lb/>
der Staat durch die damalige Konversion, die sich als eine mit der wahren<lb/>
Lage des Geldmarkts nicht übereinstimmende Maßregel erwies, seinen Gläubigern<lb/>
die schwersten Verluste zugefügt &#x2014; sie haben neben der Zinsverkürzung heute<lb/>
noch den Verlust von einem Fünftel ihres Kapitals zu beklagen. Diese Be¬<lb/>
trachtung zeigt, daß der Hinweis auf die absolute Sicherheit der Staatsanleihen<lb/>
nur in einem beschränkten Sinne richtig ist. Es muß vom Standpunkt des<lb/>
solidere Anlage suchenden Kapitalisten durchaus bestritten werden, daß<lb/>
den Staatsanleihen, welche in Rentenform gekleidet sind, ein so<lb/>
unvergleichlicher Vorzug vor anderen Anlagemöglichkeiten gebühre. Das<lb/>
Gegenteil ist richtig. Die moderne Zeit hat eine Fülle von Anlage¬<lb/>
möglichkeiten geschaffen, denen neben besserer Verzinsung ein geringeres</p><lb/>
          </div>
        </div>
      </div>
    </body>
  </text>
</TEI>
[0653] Rcichsspiegcl erster Linie der trostlosen Marktlage unserer Staatsanleihen zu Hilfe kommen soll. Der Kurs unserer Rentenwerte ist auf einen Tiefstand gesunken, welcher offenbar der Regierung Besorgnisse zu erwecken beginnt. Hat doch der Handelsminister den ungewöhnlichen Schritt getan, sich an eine Handelskammer zu wenden, in deren Bezirk eine Bank industrielle Obligationen unter Hinweis auf deren bessere Ver¬ zinsung gegenüberStaatsanleihen empfohlen hatte. Der Minister wünscht mit Recht, daß man der Bevölkerung stets von neuem einschärft, die absolute Sicherheit der inländischen Staatsanleihen gegenüber allen anderen Anlageformen nicht zu gering zu schätzen. Gewiß, unsere Staatspapiere sind sicher; sie sind, wenigstens was die preußischen Konsols anlangt, sogar die bestfundierten Anleihen der Welt, denn die preußische Staatsschuld von 9,7 Milliarden findet völlige Deckung schon in dem Wert der Staatseisenbahnen, deren Erträgnis Jahr für Jahr die Zu¬ führung einiger Hundert Millionen für allgemeine Staatszwecke gestattet. Die Zinsen sind also sicher gestellt — aber das Kapital? Kapital zahlt der Staat ja nicht zurück — er kennt keine Tilgungsanleihen. Der Gläubiger hat daher niemals Aussicht, vom schuldnerischen Staat den Nominalbetrag seiner Forderung zurückgezahlt zu erhalten, sondern er ist lediglich auf den Verkauf der Titel angewiesen. Insofern bedeutet daher ein dauerndes Sinken des Kursniveans unter den Emissions- oder Ankaufskurs einen Kursverlust. Der Hinweis auf die absolute Sicherheit der Kapitalsanlage in Staatspapieren ist also nur zum Teil richtig; es ist das eine Sicherheit, die den Inhaber nicht vor großen Kapitalseinbußen schützt. Und diese Verluste sind in den letzten Jahrzehnten so erheblich gewesen, daß man getrost behaupten kann, kaum an irgend welchen anderen Wertpapieren zusammengenommen sei so viel verloren worden, als an diesen erstklassiger Anlagen. Die preußischen dreiprozentigen Konsols und die dreiprozentige Reichsanleihe standen 1895 über Pari, heute unter 80 Prozent — dazwischen liegt die Konversion von 1897, welche die damaligen vierprozentigen Titel beseitigte und den Inhabern die drei- und dreieinhalb verzinslichen auf¬ zwang. Hierdurch haben die Staatsgläubiger die schwersten Kapitals Verluste erlitten, denn der Rückgang des Kurses der vierprozentigen Titel ist ein weit geringerer und beträgt gegen den Höchststand nur etwa 7 Prozent. Es hat also der Staat durch die damalige Konversion, die sich als eine mit der wahren Lage des Geldmarkts nicht übereinstimmende Maßregel erwies, seinen Gläubigern die schwersten Verluste zugefügt — sie haben neben der Zinsverkürzung heute noch den Verlust von einem Fünftel ihres Kapitals zu beklagen. Diese Be¬ trachtung zeigt, daß der Hinweis auf die absolute Sicherheit der Staatsanleihen nur in einem beschränkten Sinne richtig ist. Es muß vom Standpunkt des solidere Anlage suchenden Kapitalisten durchaus bestritten werden, daß den Staatsanleihen, welche in Rentenform gekleidet sind, ein so unvergleichlicher Vorzug vor anderen Anlagemöglichkeiten gebühre. Das Gegenteil ist richtig. Die moderne Zeit hat eine Fülle von Anlage¬ möglichkeiten geschaffen, denen neben besserer Verzinsung ein geringeres

Informationen zum Werk

Download dieses Werks

XML (TEI P5) · HTML · Text
TCF (text annotation layer)

Metadaten zum Werk

TEI-Header · CMDI · Dublin Core

Ansichten dieser Seite

Feedback

Sie haben einen Fehler gefunden? Dann können Sie diesen über unsere Qualitätssicherungsplattform DTAQ melden.

Kommentar zur DTA-Ausgabe

Dieses Werk wurde im Rahmen des Moduls DTA-Erweiterungen (DTAE) digitalisiert. Weitere Informationen …

Staats- und Universitätsbibliothek (SuUB) Bremen: Bereitstellung der Texttranskription.
Kay-Michael Würzner: Bearbeitung der digitalen Edition.

Weitere Informationen:

Verfahren der Texterfassung: OCR mit Nachkorrektur.

Bogensignaturen: gekennzeichnet;Druckfehler: ignoriert;fremdsprachliches Material: nicht gekennzeichnet;Geminations-/Abkürzungsstriche: wie Vorlage;Hervorhebungen (Antiqua, Sperrschrift, Kursive etc.): nicht ausgezeichnet;i/j in Fraktur: wie Vorlage;I/J in Fraktur: wie Vorlage;Kolumnentitel: gekennzeichnet;Kustoden: gekennzeichnet;langes s (ſ): als s transkribiert;Normalisierungen: stillschweigend;rundes r (&#xa75b;): als r/et transkribiert;Seitenumbrüche markiert: ja;Silbentrennung: wie Vorlage;u/v bzw. U/V: wie Vorlage;Vokale mit übergest. e: als ä/ö/ü transkribiert;Vollständigkeit: vollständig erfasst;Zeichensetzung: wie Vorlage;Zeilenumbrüche markiert: ja;

Nachkorrektur erfolgte automatisch.




Ansicht auf Standard zurückstellen

URL zu diesem Werk: https://www.deutschestextarchiv.de/grenzboten_341895_321082
URL zu dieser Seite: https://www.deutschestextarchiv.de/grenzboten_341895_321082/653
Zitationshilfe: Die Grenzboten. Jg. 71, 1912, Zweites Vierteljahr, S. . In: Deutsches Textarchiv <https://www.deutschestextarchiv.de/grenzboten_341895_321082/653>, abgerufen am 10.06.2024.